గ్లోబల్ మార్కెట్లలో బంగారం ధరలు రికార్డు స్థాయిలకు చేరుకుంటున్న వేళ, దాని భవిష్యత్ దిశ ఎక్కువగా అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ యూ.ఎస్. వ్యూహంపై ఆధారపడి ఉంది. ప్రస్తుతం బంగారం ధరలు అఖండ అధిక స్థాయిలను మించిపోతూ నిరంతర పెరుగుదల ధోరణిని కనబరుస్తున్నాయి. ఈ క్రమంలో US ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క వడ్డీ రేట్ల కట్టింగ్ విధానం బంగారం పెట్టుబడిదారులకు అత్యంత కీలకమైన అంశంగా మారింది.
ప్రస్తుత బంగారం మార్కెట్ స్థితి
దేశీయ ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లలో బంగారం ధరలు 10 గ్రాములకు ₹1,10,312కు చేరుకొని అఖండ రికార్డును సాధించాయి. ఈ పెరుగుదలలో US ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించే అంచనాలు ప్రధాన పాత్ర వహిస్తున్నాయి. అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో బంగారం ధరలు ప్రతి ట్రాయ్ ఔన్స్‌కు $3,600ను దాటి కొత్త రికార్డులు సృష్టించాయి. ప్రస్తుతం అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క తదుపరి మీటింగ్‌లో వడ్డీ రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించే అవకాశం 89.4 శాతంగా అంచనా వేయబడుతోంది. ఈ అంచనాలే బంగారం మార్కెట్‌లో అధిక ఆశావాదాన్ని నింపుతున్నాయి. అమెరికా డాలర్ బలహీనత కూడా బంగారం ధరల పెరుగుదలకు మద్దతుగా నిలుస్తోంది.
US ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానం మరియు దాని ప్రభావం
US ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క మానిటరీ పాలసీ ప్రపంచవ్యాప్తంగా బంగారం మార్కెట్‌పై గొప్ప ప్రభావం చూపుతుంది. వడ్డీ రేట్లు తగ్గితే, US డాలర్‌లో పెట్టుబడులపై రాబడి తగ్గుతుంది, దీని వల్ల పెట్టుబడిదారులు బంగారం వంటి ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడుల వైపు మొగ్గు చూపుతారు. అమెరికా ఇన్ఫ్లేషన్ డేటా కూడా ఫెడరల్ రిజర్వ్ నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తుంది.
అమెరికా ఉద్యోగ మార్కెట్‌లో చోటుచేసుకున్న మార్పుల కారణంగా, ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరింత దూకుడుగా వడ్డీ రేట్లను తగ్గించే అవకాశాలు పెరిగాయి. US లేబర్ మార్కెట్‌లో దాదాపు 911,000 ఉద్యోగాలు తొలగిపోవడం గణాంకాల్లో తేలింది. ఈ పరిస్థితులు US ఆర్థిక వృద్ధిపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతూ, ఫెడరల్ రిజర్వ్‌ను మరింత సాపేక్ష మానిటరీ పాలసీ వైపు నడిపిస్తున్నాయి.
అంతర్జాతీయ కారకాలు మరియు కేంద్ర బ్యాంకుల పాత్ర
US ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానంతో పాటు, అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల కేంద్ర బ్యాంకుల బంగారం కొనుగోలు కూడా ధరల పెరుగుదలకు కారణమవుతోంది. చైనా, భారతదేశం మరియు ఇతర అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాలు తమ విదేశీ విలువల నిల్వలలో బంగారం వాటాను పెంచుకుంటున్నాయి. ఈ ధోరణి US డాలర్ ఆధిపత్యాన్ని తగ్గించే ప్రయత్నంలో భాగంగా చూడవచ్చు.
భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు కూడా బంగారం డిమాండ్‌ను పెంచుతున్నాయి. అమెరికా మరియు చైనా మధ్య వాణిజ్య యుద్ధం, మధ్యప్రాచ్య సమస్యలు, ఇంకా రష్యా-ఉక్రెయిన్ సంఘర్షణ వంటి అంశాలు పెట్టుబడిదారులను సురక్షిత నిల్వ అనిపించే బంగారం వైపు నెట్టివేస్తున్నాయి.
గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ మరియు జె.పి. మోర్గాన్ అంచనాలు
ప్రముఖ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ బ్యాంకుల అంచనాల ప్రకారం, బంగారం ధరలు మరింత పెరుగుదల చూపుతాయి. గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ రీసెర్చ్ ప్రకారం బంగారం ధర 2026 ప్రారంభంలో ప్రతి ట్రాయ్ ఔన్స్‌కు $2,700కు చేరుకోవచ్చని అంచనా వేసింది. ఈ పెరుగుదలకు US ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ కట్టులు మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న దేశాల కేంద్ర బ్యాంకుల కొనుగోలు కారణమవుతాయని పేర్కొంది.
జె.పి. మోర్గాన్ పరిశోధనా విభాగం కూడా బంగారం ధరలు మరింత రికార్డు స్థాయిలను చేరుకోవచ్చని అభిప్రాయపడింది. 2025 మరియు 2026లో బంగారం అప్‌సైడ్ పొటెన్షియల్ ఉందని వారి విశ్లేషణలో తేలింది. US ఆర్థిక విధానాలలో వస్తున్న మార్పులు ఈ అంచనాలకు ప్రధాన ఆధారం.
టెక్నికల్ అనాలిసిస్ మరియు మార్కెట్ సెంటిమెంట్
టెక్నికల్ దృక్కోణంలో చూస్తే, బంగారం ధరలలో కొంత బుల్లిష్ మొమెంటం బలహీనత కనిపిస్తోంది. RSI (రిలేటివ్ స్ట్రెంత్ ఇండెక్స్) ఫిబ్రవరి నుండి అత్యల్ప స్థాయికి చేరుకుంది. కీలకమైన సపోర్ట్ లెవెల్స్ $2,530-$2,500 మధ్య ఉన్నాయని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. మరింత క్షీణించినట్లయితే $2,400 మరియు $2,300 స్థాయిలకు వెళ్లే అవకాశం ఉంది. అయితే, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించే అంచనాలు ప్రబలంగా ఉన్నంత వరకు, బంగారం మార్కెట్‌లో పాజిటివ్ సెంటిమెంట్ కొనసాగుతుంది. రెసిస్టెన్స్ లెవెల్ $2,900 వద్ద ఉందని, దీనిని దాటితే మరింత గెయిన్స్ రావచ్చని నిపుణులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
భారతీయ మార్కెట్‌పై ప్రభావం
అంతర్జాతీయ బంగారం ధరల పెరుగుదల భారతీయ మార్కెట్‌పై కూడా గణనీయ ప్రభావం చూపుతోంది. దేశీయ మార్కెట్లలో బంగారం ధరలు ₹723 పెరిగి రికార్డు స్థాయికి చేరుకున్నాయి. US డాలర్ బలహీనత రూపాయికి అనుకూలంగా ఉండడంతో, దిగుమతి వ్యయం కొంత తగ్గింది. భారతదేశంలో పర్వదినాలు, వివాహ సీజన్ దగ్గర పడుతున্న నేపథ్యంలో బంగారం డిమాండ్ సాధారణంగా పెరుగుతుంది. అయితే, ప్రస్తుత అధిక ధరల కారణంగా వినియోగదారుల కొనుగోలు ప్రవర్తనలో మార్పు రావచ్చని పరిశ్రమ నిపుణులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. US ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానం భారత్‌లో కూడా బంగారం పెట్టుబడిదారుల నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తుంది.
మైనింగ్ కంపెనీలు మరియు సప్లై చైన్
బంగారం ధరల పెరుగుదల మైనింగ్ కంపెనీలకు అనుకూలంగా ఉంటుంది. అధిక ధరల కారణంగా గనుల లాభదాయకత పెరుగుతుంది, దీనితో మరింత ఉత్పాదనకు ప్రోత్సాహం లభిస్తుంది. అయితే, US ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానంలో మార్పుల కారణంగా డాలర్ బలవంతం అవుతే, బంగారం ధరలపై దాని ప్రభావం పడుతుంది. సప్లై చైన్ దృక్కోణంలో చూస్తే, ప్రధాన బంగారం ఉత్పాదక దేశాలైన చైనా, ఆస్ట్రేలియా, రష్యా, US మధ్య భౌగోళిక రాజకీయ సమస్యలు సప్లై ప్రభావితం చేయవచ్చు. ఈ పరిస్థితుల్లో US ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానం మరింత కీలకమవుతుంది.
భవిష్యత్ దృక్పథం
US ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క సెప్టెంబర్ మీటింగ్ బంగారం మార్కెట్‌కు అత్యంత కీలకంగా మారుతుంది. వడ్డీ రేట్లను 25 లేదా 50 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించే నిర్ణయం ఆధారంగా బంగారం ధరల దిశ నిర్ణయమవుతుంది. అమెరికా ఇన్ఫ్లేషన్ డేటా, ఉద్యోగ మార్కెట్ పరిస్థితులు, ఆర్థిక వృద్ధి రేటు వంటి అంశాలు ఫెడరల్ రిజర్వ్ నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేస్తాయి. దీర్ఘకాలిక దృక్కోణంలో, US డాలర్ ప్రాధాన్యత తగ్గడం, డి-డాలరైజేషన్ ధోరణులు, కేంద్ర బ్యాంకుల బంగారం కొనుగోలు పెరుగుదల వంటి కారకాలు బంగారం ధరలకు మద్దతుగా ఉంటాయి. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానం ఈ మొత్తం సమీకరణంలో కేంద్ర పాత్ర వహిస్తుంది. ముఖ్యంగా, గ్లోబల్ ఆర్థిక అనిశ్చితి మధ్య బంగారం తన సేఫ్ హేవెన్ స్టేటస్‌ను కొనసాగిస్తోంది. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వ్యూహంలో వచ్చే మార్పులు ఈ ధోరణిని మరింత బలపరచవచ్చు లేదా కొంత మట్టుకు నియంత్రించవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రకటనలను దగ్గరగా పరిశీలిస్తూ, బంగారం మార్కెట్‌లో తమ వ్యూహాలను రూపొందించుకోవాలి.